消滅項羽、平定楚地后，諸侯聯名上《勸進表》給劉邦，推舉他為皇帝。公元前202年二月初三，眾諸侯及太尉長安侯盧綰等300多人，恭聽了劉邦即帝位的詔書。劉邦稱帝后，在洛陽南宮大宴群臣。席間，觥籌交錯，君臣共飲。劉邦顯得特別高興，他說：“你們都說實話，我為什么能夠奪取天下？項羽又為什么會失去天下？”群臣眾說不一。

劉邦最后說：“你們只知其一，不知其二。運籌于帷幄之中，決勝于千里之外，我不如子房(張良);鎮國家、撫百姓、供軍需、給糧餉，我不如蕭何;指揮百萬大軍，戰必勝，攻必克，我不如韓信。這三個人都是人中豪杰，我能用他們，所以能得天下。項羽只有一個范增還不能重用，因此最后敗在我的手中。”不難看出，劉邦認為張良、蕭何、韓信是他最得力的功臣，這三人亦被稱為“漢初三杰。”其后，劉邦論功行賞。定蕭何為首功，封他為酆侯，食邑最多。

許多功臣心里憤憤不平，私下里議論不休。他們說自己跟隨劉邦輾轉南北，身經百戰，而蕭何只不過坐在家里發發議論，做做文字工作而已，毫無戰功，為什么他的食邑反而比我們多呢？

劉邦聞知此事后，就對他們說：“你們知道獵人嗎？打獵的時候，追殺野獸的是獵狗，而指示行蹤，放狗追獸的是人。如今諸位只是能獵獲野獸，相當于獵狗的功勞。至于蕭何，他能放出獵狗，指示追逐目標，那相當于獵人的功勞。況且你們只是一個人追隨我，多的也不過帶兩三個家里人，而蕭何卻是全族好幾十人跟隨我，這些功勞怎么能抹殺呢？”眾人聽罷，都無言以答。諸侯分封完畢，接著是排位次。

群臣都說：“平陽侯曹參跟隨陛下南征北戰，身受70余處戰傷，攻城掠地，功勞最多，應排第一。”劉邦已經壓過大家一次，重封了蕭何，對排位次的事就不好再說什么，不過他心里仍然認為蕭何應該排在第一位。這時，關內侯鄂君說：“在楚漢戰爭中，陛下有好幾次都是全軍潰敗，只身逃脫，全靠蕭何從關中派出軍隊來補充。有時，就是沒有陛下的命令，蕭何一次也派遣幾萬人，正好補充了陛下的急需。不僅是士兵，就是軍糧也全靠蕭何轉漕關中，才保證了供應。這些都是創立漢家天下流傳后世的大功勞，怎么能把像曹參等人只是一時的戰功列在萬世之功的前面呢！依臣之見，蕭何應排第一，曹參第二。”鄂君的這番議論，正中劉邦下懷，于是順水推舟，把蕭何排為第一，準許他穿鞋帶劍上殿，并封了蕭何的父子兄弟10多人。這樣，蕭何位列眾卿之首，被稱為“開國第一侯。”

劉邦論功行賞、分封諸侯后，定都的問題又迫在眉睫。起初，打算定都洛陽，后來戍卒婁敬面見劉邦，建議依借關中的險要形勢，定都咸陽(今陜西長安縣西北)。劉邦征求張良的意見后，當即決定定都咸陽。并封婁敬為奉春君，賜姓劉。于是，劉邦暫居櫟陽，命丞相蕭何營建咸陽。公元前199年，皇宮竣工，蕭何奏請御駕往視。

劉邦于是從櫟陽到咸陽，蕭何接駕，導入游觀。最大的一座，叫做未央宮，周圍的有二三十里。東西兩方，闕門最廣。殿宇規模，亦皆高敞，尤以前殿最為豪華壯麗。武庫、太倉，分建殿旁，氣象巍峨。劉邦巡視一番后，嫌宮室過于壯麗豪華，責備蕭何道：“朕之起義，原為救民。現今天下初定，民窮財盡，怎將這座宮殿造得如此奢華？”蕭何見漢帝責怪，不慌不忙地說：“正因為天下剛剛安定，才好借機會多征發些人和物來營建宮室，況且天子以四海為家，宮室壯麗才能顯出威嚴，也免得子孫后代再來重建。”劉邦見蕭何回答的如此得體，便轉怒為喜道：“如此說來，朕未免錯怪你了。”蕭何聽漢帝在安慰自己，接著說：“微臣此事雖蒙陛下寬宥，但來日方長，難免有誤，尚望陛下有以教之。”

漢帝微笑著說：“你做事頗有遠見，朕記得當年攻破此地時，諸將乘亂人宮，未免有所攜取，惟汝只取書籍表冊而去，目下辦事有條不紊，方便多了。”蕭何亦笑道：“臣無所長，一生為吏，對于前朝典籍，視為至寶，平日得以借鑒。今為陛下一語道破。陛下天資聰慧，事事留意，真非臣下可及萬一也。”漢帝聽了大喜，便指著未央宮的四周，對蕭何道：“此處可以添筑城垣，作為京邑，就叫長安吧。”從此，咸陽便更名為長安了。至此，西漢建都長安，歷時200余年，蕭何成為該城的最早規劃和設計者。