中國(guó)的規(guī)模性借貸起于何時(shí)，不清楚，但在春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期肯定已很普遍。而且古代中國(guó)第一次發(fā)行債券，就在戰(zhàn)國(guó)末期。有個(gè)跟“債”字有關(guān)的成語(yǔ)，叫“債臺(tái)高筑”。這就是戰(zhàn)國(guó)時(shí)候的事兒。

事情發(fā)生在東周最后一個(gè)王——周赧王的身上。周赧王那時(shí)候還頂著個(gè)“周天子”的虛名，實(shí)際上只是個(gè)小國(guó)的國(guó)君，忽然被六國(guó)諸侯說(shuō)動(dòng)了心，拼湊了5000多兵馬，要和諸侯聯(lián)合去打秦國(guó)。可是他太窮，就連這5000人的糧餉、武器都湊不齊，只好向境內(nèi)的富戶(hù)借錢(qián)，給了他們出具了借券，答應(yīng)在周軍班師之日，以戰(zhàn)利品償還。

后來(lái)，他們這群烏合之眾根本不可能和秦軍交手，無(wú)功而返。富戶(hù)們見(jiàn)周軍回來(lái)，都手持債券跑來(lái)向周赧王討債。周赧王哪有錢(qián)還？于是富戶(hù)就鬧起了群體事件，從早到晚聚集在宮門(mén)外，喧嘩不止。周赧王給吵得死的心都有，只好躲到宮后的一個(gè)高臺(tái)上去避債。周人就把這高臺(tái)叫做“逃責(zé)臺(tái)”(古漢語(yǔ)“債”“責(zé)”相通)。

所以說(shuō)，中國(guó)第一個(gè)發(fā)行債券的，是周赧王。“赧”(nǎn)字有個(gè)“赤”字旁，是因羞愧而面紅耳赤的意思——看來(lái)，周赧王畢竟還是有羞恥心的，還不上錢(qián)，臉紅了好幾千年！

周赧王發(fā)的債券，其實(shí)叫“別券”，是古代的借款協(xié)議，形狀可能和古代調(diào)兵用的“虎符”差不多。一塊竹片上面刻有借貸雙方姓名、借款數(shù)額、還款日期，然后一分為二，各執(zhí)一半。還款時(shí)雙方要拿出來(lái)“合券”，還完了錢(qián)，要銷(xiāo)毀，整個(gè)程序是很講信用的。估計(jì)那時(shí)候的古人，還很淳樸，故意欠賬不還的不多，所以借錢(qián)都是信用借貸，幾乎沒(méi)有抵押借貸。

有能力放債的人，當(dāng)然是權(quán)貴、商人和地主。可憐巴巴借錢(qián)的人，當(dāng)然是窮苦農(nóng)民、漁民和獵戶(hù)。那時(shí)候，據(jù)說(shuō)借糧食的比借錢(qián)的多，這也不奇怪，吃不飽肚子才是天大的事。