死于馬嵬坡

天寶十四載(公元755年)，范陽、平盧、河東三鎮節度使安祿山以清君側，反楊國忠為名起兵叛亂，兵鋒直指長安。次年，唐玄宗帶著楊貴妃與楊國忠逃往蜀中(今四川成都)，途經馬嵬驛(今陜西興平市西)時，陳玄禮為首的隨駕禁軍軍士，一致要求處死楊國忠跟楊貴妃，隨即嘩變，亂刀殺死了楊國忠。

唐玄宗言國忠亂朝當誅，然貴妃無罪，本欲赦免，無奈禁軍士兵皆認為貴妃乃禍國紅顏，安史之亂乃因貴妃而起，不誅難慰軍心、難振士氣，繼續包圍皇帝。唐玄宗接受高力士的勸言，為求自保，不得已之下，賜死了楊貴妃。最終楊貴妃被賜白綾一條，縊死在佛堂的梨樹下，時年三十八歲，這就是白居易的《長恨歌》中的“六軍不發無奈何，宛轉蛾眉馬前死”之典故。

玄宗在安史之亂平定后回宮，曾派人去尋找楊貴妃的遺體，但未尋得。

《新唐書》中的記載與《舊唐書》大致相同，由此可見，楊貴妃確實死于馬嵬坡。后人傳說貴妃沒死，可能只是一種美好的愿望。

死于佛堂

有人說，楊玉環可能死于佛堂。《舊唐書·楊貴妃傳》記載：禁軍將領陳玄禮等殺了楊國忠父子之后，認為“賊本尚在”，請求再殺楊貴妃以免后患。唐玄宗無奈，與貴妃訣別，“遂縊死于佛室”。《資治通鑒·唐紀》記載：唐玄宗是命太監高力士把楊貴妃帶到佛堂縊死的。《唐國史補》記載：高力士把楊貴妃縊死于佛堂的梨樹下。

陳鴻的《長恨歌傳》記載：唐玄宗知道楊貴妃難免一死，但不忍見其死，便使人牽之而去，“倉皇輾轉，竟死于尺組之下”。樂史的《楊太真外傳》記載：唐玄宗與楊貴妃訣別時，她“乞容禮佛”。高力士遂縊死貴妃于佛堂前的梨樹之下。陳寅恪先生在《元白詩箋證稿》中指出：“所可注意者，樂史謂妃縊死于梨樹之下，恐是受香山(白居易)‘梨花一枝春帶雨’句之影響。果爾，則殊可笑矣。”樂史的說法來自《唐國史補》，而李肇的說法恐怕是受《長恨歌》的影響。楊貴妃自縊死于佛堂中。陳玄禮及禁衛軍的將官看著這個過程，確認楊貴妃已死后，再出來跟禁衛軍士兵解釋，過了很久聚集的士兵才散去歸隊。

死于亂軍

楊貴妃也可能死于亂軍之中。此說主要見于一些唐詩中的描述。杜甫于至德二年(公元757年)在安祿山占據的長安，作《哀江頭》一首，其中有“明眸皓齒今何在，血污游魂歸不得”之句，暗示楊貴妃不是被縊死于馬嵬驛，因為縊死是不會見血的。

李益所作七絕《過馬嵬》和七律《過馬嵬二首》中有“托君休洗蓮花血”和“太真血染馬蹄盡”等詩句，也反映了楊貴妃為亂軍所殺，死于兵刃之下的情景。杜牧《華清宮三十韻》的“喧呼馬嵬血，零落羽林槍”;張佑《華清宮和社舍人》的“血埋妃子艷”;溫庭筠《馬嵬驛》的“返魂無驗表煙滅，埋血空生碧草愁”等詩句，也都認為楊貴妃血濺馬嵬驛，并非被縊而死。

吞金而死

楊貴妃之死也有其它的可能，比如有人說她系吞金而死。這種說法僅見于劉禹錫所用的《馬嵬行》一詩。劉氏之詩曾寫道：“綠野扶風道，黃塵馬嵬行，路邊楊貴人，墳高三四尺。乃問里中兒，皆言幸蜀時，軍家誅佞幸，天子舍妖姬。群吏伏門屏，貴人牽帝衣，低回轉美目，風日為天暉。貴人飲金屑，攸忽？英暮，平生服杏丹，顏色真如故。”從這首詩來看，楊貴妃是吞金而死的。

陳寅恪先生曾對這種說法頗感稀奇，并在《元白詩箋證稿》中作了考證。陳氏懷疑劉詩“貴人飲金屑”之語，是得自“里兒中”，故而才與眾說有異。然而，陳氏并不排除楊貴妃在被縊死之前，也有可能吞過金，所以“里兒中”才傳得此說。

上皇自蜀還，令中使祭奠，詔令改葬。禮部侍郎李揆曰："龍武將士誅國忠，以其負國兆亂。今改葬故妃，恐將士疑懼，葬禮未可行。"乃止。上皇密令中使改葬于他所。初瘞時以紫褥裹之，肌膚已壞，而香囊仍在。內官以獻，上皇視之凄惋，乃令圖其形于別殿，朝夕視之。